AI超级周期第二阶段投资机会 - 人工智能超级周期的第一阶段以芯片为核心 英伟达等数据中心股票估值飙升[1] - 第二阶段更为低调 发生在服务器机房、地下光纤管道和测试实验室 相关公司未受市场广泛关注 部分公司股价接近52周低点但订单充足[2] - 市场存在被多数投资者忽视的机会 有两家公司值得在第二阶段考虑[3] Keysight Technologies业务与财务表现 - 公司致力于解决AI数据中心建设中的硬件测试问题 这是价值3000亿美元AI数据中心建设不可或缺的环节[6] - 2026财年第一季度营收16亿美元 同比增长23% 订单额创纪录达16.5亿美元[7] - 有线业务营收历史上首次超过无线业务 受800G和1.6T光收发器验证需求驱动 这正是超大规模公司处理AI工作负载所需的基础设施速度[7] - 业务采用全栈模式 涵盖硬件、软件和服务 帮助电子公司设计、验证、制造和优化产品 软件和服务收入占总营收40% 经常性收入占比29%[8] - 管理层预计2026财年全年营收增长“略高于20%” 财报发布后股价上涨23% 过去52周涨幅超80%[9] - 当前股价约290美元 仍较分析师平均目标价低约10% AI建设及相关验证设备需求持续未减[9] Calix业务定位 - 在超大规模公司争夺GPU分配备受关注之际 该公司业务看似平淡 专注于帮助中小型农村宽带提供商转型为AI驱动型企业[10]