August 19, 2026 04:01 AM GMT Keysight Technologies Inc | North America M Idea Proving Out Our OW Thesis What's Changed Keysight Technologies Inc (KEYS.N) From To Price Target $400.00 $425.00 AlphaSignals Earnings Reaction Strengthens our thesis Modest upside Modest revision higher Impact to our thesis Financial results versus consensus Direction of next 12-month consensus EPS Source: Company data, Morgan Stanley Research Keysight Technologies Inc (KEYS.N, KEYS UN) Telecom & Networking Equipment | United Sta ...

核心财务表现 - 公司2026年7月季度营收为18.5亿美元，同比增长36.5% [1] - 该季度每股收益（EPS）为3.07美元，去年同期为1.72美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期（17.5亿美元）5.55% [1] - EPS超出Zacks一致预期（2.46美元）24.8% [1] 业务部门收入表现 - 通信解决方案集团营收13.5亿美元，同比增长43.1%，高于分析师平均预期12.5亿美元 [4] - 商业通信业务营收10.1亿美元，同比增长56.2%，高于分析师平均预期9.1005亿美元 [4] - 航空航天、国防与政府业务营收3.39亿美元，同比增长14.5%，低于分析师平均预期3.4484亿美元 [4] - 电子工业解决方案集团营收5.01亿美元，同比增长21.6%，高于分析师平均预期4.9401亿美元 [4] 业务部门运营利润表现 - 通信解决方案集团运营利润4.58亿美元，高于分析师平均预期3.5137亿美元 [4] - 电子工业解决方案集团运营利润1.55亿美元，高于分析师平均预期1.3802亿美元 [4] 股价与市场表现 - 公司股价过去一个月上涨15%，远超Zacks标普500指数同期4%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]

Keysight Technologies Q3 Fiscal Year 2026 Results August 18, 2026 Safe Harbor This communication contains forward-looking statements as defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and is subject to the safe harbors created therein. Statements preceded by, followed by, or that otherwise include the words "anticipate," "assume," "plan," "estimate," "expect," "guidance," "intend," "implied," "target," "believe," "outlook, ...

主题1：订单与营收表现 - 第三财季订单额创纪录，超过20亿美元（20.9亿美元），同比增长56%[1][15] - 第三财季营收为18.46亿美元，同比增长37%（去年同期为13.52亿美元）[6][15] - 2026财年第三季度总营收为18.46亿美元，同比增长36%[30] - 第四财季营收预期为19.30亿至19.50亿美元，中点同比增长约37%[4] 主题2：利润与每股收益 - GAAP净利润为3.97亿美元，每股收益2.30美元，同比增长108%（去年同期净利润1.91亿美元，每股1.10美元）[6][15] - 非GAAP净利润为5.31亿美元，每股收益3.07美元，同比增长79%（去年同期净利润2.97亿美元，每股1.72美元）[6][15] - 2026财年前九个月GAAP净利润为10.27亿美元，2025财年同期为6.17亿美元[19] - 2026财年第三季度GAAP净利润为3.97亿美元，摊薄每股收益2.30美元，2025财年同期分别为1.91亿美元和1.10美元[21] - 2026财年第三季度非GAAP净利润为5.31亿美元，摊薄每股收益3.07美元，2025财年同期分别为2.97亿美元和1.72美元[21] - 第四财季非GAAP每股收益预期为3.34至3.40美元，基于约1.72亿股稀释加权股份[4] 主题3：现金流表现 - 经营活动现金流为4.37亿美元，同比增长36%（去年同期为3.22亿美元）[6] - 自由现金流为4.03亿美元，同比增长38%（去年同期为2.91亿美元）[6] - 2026财年前九个月经营活动产生的现金流为13.79亿美元，2025财年同期为11.84亿美元[19] - 2026财年前九个月自由现金流为12.82亿美元，2025财年同期为10.94亿美元[27] 主题4：通信解决方案集团（CSG）表现 - 通信解决方案集团（CSG）营收为13.45亿美元，同比增长43%，其中商业通信增长56%，航空航天、国防与政府业务增长14%[3] - 通信解决方案集团(CSG)第三季度营收为13.45亿美元，同比增长43%，营业利润率为34%[24] - 商业通信市场第三季度营收为10.06亿美元，同比增长56%[30] - 航空航天、国防与政府市场第三季度营收为3.39亿美元，同比增长14%[30] 主题5：电子工业解决方案集团（EISG）表现 - 电子工业解决方案集团（EISG）营收为5.01亿美元，同比增长21%，半导体、通用电子及汽车与能源市场均实现增长[3] - 电子工业解决方案集团(EISG)第三季度营收为5.01亿美元，同比增长21%，营业利润率为31%[25]

公司财务表现 - Keysight Technologies公布截至2026年7月31日的第三财季财务业绩，该季度业绩创下纪录[1] - 公司第三财季业绩和展望反映了其战略和产品组合日益增长的相关性[1] 管理层评论 - Keysight总裁兼CEO Satish Dhanasekaran表示，公司战略正在帮助客户解决跨终端市场的复杂工程挑战[1] - 管理层对公司维持增长势头并交付长期价值的能力保持信心[1]

核心观点 - Keysight Technologies将于2026年8月18日盘后发布季度财报，市场预期EPS为2.48美元，营收约17.5亿美元，同比增长显著[2][3] - 增长动力来自半导体、AI基础设施和数据中心市场的强劲需求，以及新产品如先进示波器和增强软件能力的推出[4] - 公司财务健康，债务权益比0.44，流动比率1.90，过去四个季度平均盈利惊喜率达9.46%[5][6] 财务预期 - 华尔街分析师预期每股收益（EPS）为2.48美元，营收约17.5亿美元[3] - 上年同期EPS为1.72美元，营收13.5亿美元，显示同比大幅增长[3] - 公司过去四个季度平均盈利惊喜率为9.46%，持续超出预期[5] 增长驱动因素 - 半导体、AI基础设施和数据中心市场对创新解决方案的强劲需求是主要增长动力[4] - 新产品推出，包括先进示波器和增强软件能力，预计将显著提升季度营收并推动客户软件采用率[4] 财务健康状况 - 债务权益比为0.44，显示较低杠杆水平[6] - 流动比率为1.90，表明短期资产足以覆盖短期负债，流动性良好[6] - 过去十二个月市盈率（P/E）为55.44，为关键估值指标[6] 市场与分析师动态 - 第二季度业绩超预期后，公司股价上涨1.1%[5] - 摩根士丹利分析师Meta Marshall将股票评级从Equal-Weight上调至Overweight[5]