文章核心观点 - 尽管互联网软件股今年普遍遭抛售，但市场对Maplebear（CART，即Instacart）的看跌论点（即AI将取代其成为电商入口）正在被证伪，公司股票可能迎来更快的反弹[1][5] 行业与市场环境 - 互联网股票今年普遍遭到重创，许多股票因投资者削减软件持仓而持续下跌[1] - 市场普遍担忧以ChatGPT和Alphabet（GOOGL）的AI产品将成为新的电商“前门”，从而完全取代Instacart等公司[2] - TD Cowen的分析师曾警告，AI平台可能成为“新的操作系统”，从而完全取代应用程序[2] 看跌论点的证伪 - OpenAI已于三月初确认停止其“即时结账”功能，该功能允许用户在ChatGPT内直接完成购买[3] - OpenAI表示正在调整其ChatGPT内的商业策略，以更好地满足商家和用户的需求[3] - 用户从未真正在聊天机器人内购物，该功能从一开始就不受欢迎，因为ChatGPT用户期望从AI获得的购物建议尽可能不受影响[3] - 这一商业策略可能适得其反，用户仍会去其他地方获取中立的购物建议，这实际上瓦解了AI会扼杀Instacart的看跌论点[3] - 尽管谷歌的“AI概览”功能吸收了一些点击量，但谷歌表示其每天仍为网站带来“数十亿次点击”[4] - 谷歌还引入了“首选来源”等功能，这意味着Instacart在谷歌生态系统中的可见性保持完好，并未被AI层吞噬[4] 公司股票表现与分析师观点 - 看跌论点可能正在失效，但Instacart股票刚刚开始向相反方向（上涨）移动[5] - 市场尚未意识到Instacart可能成为一匹黑马，这为在股票可能复苏前买入提供了机会[5] - Jefferies分析师John Colantuoni近期将Instacart股票评级上调至“买入”，其理由是OpenAI转向广告而非直接结账，加上谷歌保持中立，这对公司而言是净收益[6]