公司2025年业绩表现 - 2025年全年实现营收230.82亿元，同比增长22.08% [2] - 2025年全年实现归母净利润16.13亿元，同比实现扭亏为盈 [2] - 2025年第四季度业绩增长尤为显著，实现营收84.57亿元，同比增长69.78%，实现归母净利润15.87亿元，扣非后归母净利润5.57亿元 [2] 锂价与盈利预测 - 碳酸锂价格从2025年1月初的7.5万元/吨大幅上涨至2025年12月底的11.8万元/吨 [2] - 基于锂价上涨，公司2026-2027年每股收益预测被大幅上调至3.17元/4.12元，原预测为1.15元/1.61元，并新增2028年每股收益预测为3.11元 [2] 海外锂资源项目进展 - 南美Cauchari-Olaroz盐湖一期项目2025年生产碳酸锂3.41万吨，预期2026年产量为3.5-4万吨，二期4.5万吨项目已提交环境许可申请 [2] - 南美Mariana盐湖一期2万吨项目于2025年2月投产，预期2026年将成为产量释放的一年 [2] - 非洲马里Goulamina一期项目于2025年6月开始发运锂精矿，2025年产出精矿33.66万吨，预期2026年仍有增量 [3] - 南美与非洲锂资源产量均进入爬升周期，锂资源自供量预期上升 [2][3] 国内项目与电池业务发展 - 国内松树岗钽铌矿项目于2025年完成探转采手续并获得采矿许可证 [3] - 国内加不斯钽铌矿一期60万吨/年采选项目于2025年开始试生产，预期2026年达到满产状态 [3] - 电池业务方面，2025年储能电池314Ah电芯持续放量出货，并完成了392Ah、588Ah大容量电芯产品的开发 [3] - 公司开发的固态电池已正式搭载在低空飞行场景，并于2025年12月完成第一阶段的载人试飞任务 [3] 碳酸锂行业供需与价格展望 - 在储能和动力电池需求带动下，碳酸锂需求快速增长，行业供需回归紧平衡状态 [3] - 供给端，国内江西地区、海外津巴布韦等地的供给扰动持续存在 [3] - 需求良好与供给收缩共同支撑碳酸锂价格维持强势运行 [3]