过去六个月股价表现 - 迪士尼股价在过去六个月下跌了10.7%，表现逊于Zacks非必需消费品板块8%的跌幅，但优于Zacks媒体集团行业19.6%的跌幅 [1] - 在同行中，迪士尼表现落后于下跌3%的亚马逊，但优于分别下跌19.3%和39.8%的奈飞和派拉蒙天空之舞公司 [1] 业务板块表现与前景 - 体验板块：该板块是迪士尼品牌实力的核心体现，在2026财年第一季度实现季度收入100亿美元，同比增长6%，其中国内营业收入增长8%，入园人数增长1%，人均消费增长4% [5] - 体验板块扩张：公司正处于雄心勃勃的扩张阶段，包括重新设计的巴黎迪士尼乐园和首艘以亚洲为母港的“迪士尼冒险号”游轮，2026财年第一季度该板块的资本支出就达到27亿美元 [6] - 流媒体业务：流媒体业务已实现盈利，2026财年第一季度娱乐订阅视频点播营业收入同比增长72%至4.5亿美元，总SVOD收入增长11%至53亿美元，营业利润率为8.4%，公司预计2026财年全年SVOD营业利润率将达到10% [9] - 内容与整合：流媒体内容渠道储备丰富，包括《疯狂动物城2》、《阿凡达：火与灰》、《曼达洛人与格罗古》、《玩具总动员5》和《复仇者联盟：末日》等，并计划在2026年底前实现迪士尼+、Hulu和ESPN的完全统一应用体验 [8] 财务数据与估值 - 公司预期2026财年调整后每股收益将实现两位数增长，娱乐板块营业收入将实现两位数增长，体验板块营业收入将实现高个位数增长，且大部分增长将集中在下半年 [12] - Zacks一致预期预计2026财年收入为1009.6亿美元，同比增长6.92%，每股收益预期为6.61美元，同比增长11.47% [13] - 公司计划在2026财年回购70亿美元的股票 [13] - 迪士尼股票当前远期市盈率为14.3倍，低于行业平均的14.86倍和更广泛板块平均的17倍，估值具有吸引力 [7][12]