First Majestic Silver Corp. (AG) 核心业务表现 - 公司旗下全资铸币厂 First Mint LLC 业务表现强劲，2025年第四季度该业务收入同比飙升149.5%，达到2270万美元 [1] - 2025年第四季度，First Mint 业务的银销售量同比增长10%，达到325,143盎司，约占公司当季总白银产量的8% [2] - 当季业绩受到平均实现银价大幅上涨的支撑，该价格同比飙升127%，达到每盎司69.74美元 [2] First Mint 业务的增长驱动力与战略定位 - First Mint 于2025年4月获得ISO 9001认证，使其银产品有资格进入个人退休账户，这推动了需求增长 [3] - 强劲的运营表现使公司能够将更大比例的白银总产量销售给其金条客户和股东 [3] - First Mint 具备扩张能力，能够满足不断增长的需求并支持第三方制造，为长期增长做好了准备 [4] 白银行业背景与需求趋势 - 过去一年，由于强劲的避险需求、地缘政治紧张局势和不断升级的贸易冲突，白银价格大幅上涨 [4] - 白银受益于具有韧性的工业需求和日益扩大的供应缺口，电子、电气化和太阳能领域的需求现已占全球白银需求的一半以上 [4] 同业公司表现 - 同业公司 Avino Silver & Gold Mines 2025年生产了260万盎司白银当量，收入同比增长39%至9220万美元，主要受金属价格上涨推动 [5] - 另一同业公司 Pan American Silver Corp. 2025年白银产量达到2280万盎司，同比增长8.5%，主要得益于其持有的Juanicipio矿的强劲表现 [6] 公司市场表现与估值 - 公司股价在过去六个月上涨了57.9%，表现优于行业49%的增长率 [7] - 从估值角度看，公司远期市盈率为28.32倍，高于15.53倍的行业平均水平，价值评分为D [9] - 过去60天内，市场对AG公司2025年和2026年的盈利共识预期持续上升 [11] 盈利预期与市场评级 - Zacks 对AG公司截至2026年3月的当季、2026年6月的下季、2026年全年及2027年全年的每股收益共识预期分别为0.29美元、0.29美元、0.60美元和1.11美元 [12] - 与60天前的预期相比，当前季度、下个季度、本年度和下年度的预期均显著上调 [12] - 公司目前拥有Zacks Rank 3 (持有) 评级 [12]