核心业绩表现 - 公司管理层将2026财年第二季度描述为“强劲”的一个季度，主要得益于各地区广泛的销售增长以及创纪录的会员续约率 [3] - 第二季度净商品销售额达到近15亿美元，同比增长9.9%（按固定汇率计算增长7.8%）[2][5] - 第二季度净利润为4910万美元，摊薄后每股收益1.62美元，高于去年同期的4380万美元和1.45美元 [4][20] - 上半财年净商品销售额超过28亿美元，总收入接近29亿美元；净商品销售额同比增长10.2%（按固定汇率计算增长8.6%）[1] 销售与交易数据 - 第二季度平均客单价增长2.2%，交易量增长7.5% [1] - 可比净商品销售额在第二季度增长7.6%（按固定汇率计算增长5.5%），上半财年增长7.8%（按固定汇率计算增长6.2%）[1][2][5] - 单件商品平均价格同比上涨3.3%，而每笔交易的平均商品数量下降1% [1] - 哥伦比亚是增长的主要驱动力，其净商品销售额增长30.5%，对整体增长贡献约360个基点 [5] 盈利能力与利润率 - 第二季度毛利率提升50个基点至16.1% [4][17] - 总收入利润率提升60个基点至17.7% [17] - 第二季度运营收入为7540万美元，同比增长15.6%；上半财年运营收入为1.383亿美元，同比增长12% [4][18] - 第二季度经调整的息税折旧摊销前利润为9970万美元，高于去年同期的8700万美元 [20] 会员增长与收入 - 会员账户数同比增长7.9%至近210万个 [4][11] - 截至2月28日的12个月会员续约率达到创纪录的90.2% [4][11] - 高级别的铂金会员占会员账户总数的19.5%，高于一年前的14.5% [11] - 会员收入占总收入的比例在第二季度提升至1.6%，去年同期为1.5% [12] 分品类销售表现 - 第二季度食品销售额同比增长约9.2%，其中海鲜、禽类和肉类均实现超过15%的增长 [6] - 非食品类销售额同比增长约12.4% [6] - 食品服务和烘焙类销售额增长约12.2% [7] - 健康服务（光学、听力和药房）销售额增长约13% [7] 自有品牌与定价策略 - 在可比基础上，排除产品类别重新分类的影响，上半财年自有品牌渗透率提升了50个基点 [8] - 采用“更新后的方法论”，自有品牌占商品销售总额的26.6% [8] - 随着商品成本下降，公司将节省的成本转移给会员，包括特级初榨橄榄油降价31.5%、冷冻薯条降价8.9%、马苏里拉奶酪降价5.8% [8] 数字化渠道进展 - 第二季度数字化渠道销售额达到创纪录的9410万美元，同比增长23.4%，占净商品销售额的6.4% [9] - 通过网站或应用程序直接下单的订单量增长10.9%，平均交易额增长10.8% [9] - 截至2月28日，74.7%的会员已创建在线档案，超过四分之一的会员曾通过网站或应用程序进行购买 [9] 门店扩张计划 - 公司计划在多米尼加共和国的拉罗马纳开设第六家门店，预计下月初开业 [12] - 在牙买加有两家门店正在建设中，分别位于蒙特哥贝和金斯敦，预计于2026年夏季和冬季开业 [13] - 公司在哥斯达黎加购买了土地用于开设第十家门店，预计今年夏季开业；在危地马拉租赁了土地用于开设第八家门店，预计2027年春季开业 [14] - 智利是公司的“重中之重”，已为两个潜在门店地点签署了待执行协议 [15] - 五家新店开业后，公司将运营61家仓储式门店 [14] 成本与费用 - 第二季度销售、一般及行政费用占总收入的比例为12.7%，高于去年同期的12.4%，主要归因于哥伦比亚比索升值、持续的技术投资以及高管薪酬 [17] - 第二季度其他费用净亏损为870万美元，高于去年同期的510万美元净亏损，主要与外币相关损失有关，特别是哥斯达黎加科朗升值导致的未实现非现金损失 [4][19] 流动性、股息与风险 - 截至季度末，公司拥有1.951亿美元现金、现金等价物及受限现金，以及1.497亿美元短期投资 [21] - 公司宣布年度现金股息为每股1.40美元，较去年增长11.1%，标志着连续第五年增加股息 [4][22] - 由于许多产品通过迈阿密配送中心整合并以“保税运输”方式运送，美国进口关税“不适用于公司大部分商品” [22] - 公司正在监测与伊朗冲突相关的运输成本（包括燃料）和潜在延误风险，但迄今为止未经历重大供应链中断 [22]