核心观点 - 盈透证券集团创始人托马斯·彼得菲提出，应在所有市场（包括股票）将内幕交易合法化，其核心论点是这能加速信息传播，反而可能缩短“鲨鱼”（指利用信息优势的成熟交易者）的获利窗口，从而减少剥削 [2][4][5] 彼得菲的论点与论据 - 托马斯·彼得菲认为，内幕信息最终总会通过秘书、律师及其家人等渠道泄露出去，使得执法“非常、非常困难且繁琐”，禁令并不能防止利用，只是延长了利用的时间窗口 [4] - 他主张，社会应尽可能早地知晓任何可知之事，内幕交易合法化将使信息更快融入价格 [4] - 针对公平性和公司保密性的质疑，彼得菲坚持认为合法化实际上会减少“鲨鱼”的优势，因为他们的优势期可能从数周或数月缩短至一两秒 [5] 彼得菲的个人经历与公司背景 - 彼得菲在1977年曾因内幕交易遭受损失，他用20万美元初始资本中的9万美元购买了杜邦公司次日到期的期权，这些他以0.375美元卖出的期权，在重大财报和拆股消息公布后以4.50美元开盘，他本人是受损方，但他依然认为相关法律应该废除 [3] - 其观点的可信度部分源于盈透证券的运营表现：该平台日均收入交易达404万笔，税前利润率为79%，拥有440万客户账户，这证明了其对公司对市场结构和速度优势的深刻理解 [5] 市场影响与投资者考量 - 彼得菲的论点挑战了传统观念，即认为内幕交易合法化会加速信息传播，并可能缩小而非扩大成熟交易者的剥削窗口 [4][5] - 投资者需要评估，通过内幕交易合法化实现的更快信息传播，是否真能减少人脉广泛的参与者所享有的信息不对称优势，因为当前基于执法的体系未能阻止普遍存在的信息差距 [5]