股价表现与市场情绪 - 年初至今，特斯拉股价下跌超过20%至约349美元，但过去一年仍上涨近40% [1] - 分析师平均12个月目标价为392.63美元，意味着较最新价格有约12.5%的上涨空间，最高看涨目标为600美元，最低预测为25.28美元 [6] - 基于32位分析师评级，特斯拉整体评级为“持有”，其中13个“买入”，11个“持有”，8个“卖出” [6] 经营基本面与竞争压力 - 第一季度生产了408,386辆汽车，但交付了358,023辆，低于华尔街预期的约365,000至370,000辆，导致库存超过50,000辆 [3] - 公司面临来自低成本中国电动汽车制造商日益激烈的竞争，以及因首席执行官政治观点引发抵制的关键市场 [3] - 这些结果表明其核心汽车部门需求疲软，高增长的能源业务也出现暂时性放缓 [4] 财务与投资重点 - 汽车利润率持续承压，因公司继续在人工智能、全自动驾驶、自动驾驶出租车和Optimus机器人开发方面进行大量投资 [4] - 摩根士丹利分析师指出资本支出可能高达350亿美元，并预计2026年自由现金流为负 [8] - 投资者将关注全自动驾驶进展、低成本电动汽车、能源业务复苏以及可能影响自由现金流的支出计划 [5] 技术进展与分析师观点分歧 - 摩根士丹利分析师指出，特斯拉自动驾驶系统训练数据即将达到100亿英里，这一里程碑支持其领先地位，但需要明确证据证明完全无监督自动驾驶接近实现以支撑估值，他维持“均配”评级，目标价415美元 [8] - 德意志银行分析师在测试特斯拉自动驾驶出租车服务后，认为其在监督下表现令人印象深刻，但存在路线时间较长等低效问题，预计这些问题会随时间改善，他们维持“买入”评级，但将目标价从480美元下调至465美元 [11] - 摩根大通分析师持更谨慎态度，警告特斯拉股价可能下跌多达60%，理由是估值担忧、执行风险以及当前能力与自动驾驶期望之间的差距，他给予“卖出”评级，目标价145美元 [9] - GLJ Research分析师保持看跌，指出全自动驾驶进展反复延迟和时间线延长，维持“卖出”评级，目标价25美元 [10]