公司业务模式 - 公司是一家抵押贷款房地产投资信托基金，管理由抵押贷款汇集而成的类债券证券投资组合 [2] - 其业务模式更类似于共同基金，而非传统的持有物业的REIT [2] - 公司的目标并非产生稳定、增长的股息流，而是专注于实现高总回报，类似于共同基金 [2] 股息与总回报特征 - 公司股息收益率高达12.8% [1] - 自首次公开募股以来，公司的总回报表现跑赢了标普500指数 [1] - 实现总回报要求投资者将股息进行再投资 [4] - 若投资者依赖股息收入支付生活开支，则无法进行再投资，这与许多股息投资者的目标相悖 [4] 股息与股价表现 - 公司的股息极不稳定，曾大幅上升也曾大幅下降 [5] - 股价随股息波动而涨跌 [5] - 股息收益率在大多数时间异常高，仅仅是因为股息下降时股价也随之下跌 [5] - 近期股息增加可能标志着长期削减趋势的结束，未来可能改善，但长期股息不可靠的本质未变 [8] 投资适用性分析 - 公司并非可靠的股息股，不适合需要投资组合产生收入来支付生活开支的投资者 [7] - 对于专注于总回报而非稳定增长股息流的投资者而言，公司是更合适的选择 [7][8] - 若将股息进行再投资，投资者很可能对投资感到满意，但为总回报投资与为收入投资是不同的 [7]