分析师观点与预测 - 富国银行分析师Ken Gawrelski在公司发布业绩前预警其第二季度指引可能疲软 尽管其对该股给予增持评级[1] - 该分析师预测Roblox的增长指标在第二季度将越来越难达成 预计其预订量将增长23%至25% 低于分析师普遍预期的30%增长[2] - 该分析师对公司的长期前景保持乐观 认为其全年指引仍可实现 并看好其扩展广告业务的机会 这将有助于提升其利润率[6] - 尽管如此 该分析师将公司股票目标价从97美元下调至78美元 这是其今年第二次下调目标价 此前在2月公司公布第四季度业绩后已从107美元下调[6] 公司近期业绩与财务表现 - 上一季度公司营收增长43%至14亿美元 预订量飙升63%至22亿美元[8] - 公司商业模式的结构性成本高昂 其平台上的游戏和体验并非由公司制作 因此其很大一部分营收流向了内容创作者[9] - 公司在托管和平台审核方面支出巨大 当用户通过苹果或Alphabet的应用商店购买Robux虚拟货币时 这两家公司会抽取可观分成[9] - 公司为留住高科技员工 发放了大量股权作为薪酬 考虑到股权薪酬 公司远未实现盈利[9] 投资考量与公司现状 - 即使分析师预警的信息可靠 投资者也不应预期这些信息已完全反映在股价中 若公司发布疲软的第二季度指引 市场可能不会轻易消化此消息[7] - 尽管公司股价今年已回调近30% 但其商业模式吸引力不足 且股权薪酬的使用过度[8]