文章核心观点 - 高股息策略的防御价值在当前市场环境下更为突出，其核心逻辑未发生转向，2026年前仍是底仓配置首选 [1] - 科技成长股的中长期机会远大于短期风险，AI、商业航天、半导体、数字经济是长期核心主线 [1] 市场环境与策略分析 - 当前市场定价环境呈现“弱增长、强通胀”特征，美元指数震荡走高，美债收益率维持高位震荡 [1] - 在地缘冲突常态化的背景下，高股息策略的防御价值更为突出 [1] - 投资者当前适合分批入场高股息资产，配置思路需从普涨布局转向精选优质龙头，规避高负债、现金流偏弱的标的 [1] 高股息资产板块分析 - 煤炭板块具备强资源属性与高分红特点，将受益于油价上行带动的能源比价提升 [1] - 银行板块盈利稳定、息差企稳，叠加高股息、低估值的特征，避险属性十分明确 [1] 科技成长股前景分析 - 科技成长股的短期震荡是外部冲击，不改变新质生产力的长期趋势 [1] - AI、商业航天、半导体、数字经济是“十五五”规划的核心主线 [1] - 设备端（包括半导体设备、通信设备、算电协同）的景气度会不断提升 [1]