公司动态：StepFun的上市架构调整 - 中国AI初创公司StepFun正在解除其离岸注册架构 为计划中的香港首次公开募股铺平道路 [1] - 公司决定采用境内公司架构更为合适 因其获得了大量国有资本的支持 [4] - 公司此前的架构涉及开曼群岛 [4] - StepFun的投资者包括上海市及区级政府投资平台、启明创投以及科技巨头腾讯控股 [5] - 公司由前微软副总裁姜大昕于2023年4月创立 被视为中国领先的AI初创公司之一 已成功开发大型语言基础模型 [5] 行业与监管背景 - StepFun的举措凸显了一些中国公司正急于满足新的监管指引 以维持海外上市希望 并抓住投资者对中国AI及半导体公司新股的强劲需求 [6] - 中国证券监管机构上月表示 已指示一些所谓的“红筹”公司解除其架构 这些公司在海外（主要是避税天堂）注册 但通过股权持有在华资产和业务 [2] - 专家表示 此举可能推迟一些上市 因为红筹公司需匆忙将注册地迁回中国 部分公司甚至可能因法律架构变更成本过高而放弃IPO计划 [3] 市场环境与数据 - 香港在2025年迎来IPO大年 募资额飙升231%至370亿美元 [6] - 截至上月 已有超过530家公司提交了上市申请 其中大部分为中国公司 [6] - 去年 中国批准的131宗香港上市中 有五分之一涉及离岸控股公司 其中大部分采用了红筹架构 [7]