瑞银对微创机器人-B的评级与目标价调整 - 瑞银将微创机器人-B评级从“中性”上调至“买入” [2] - 目标价从21.4港元大幅上调至35.9港元 [2] 公司财务与盈利预测 - 预计公司2026至2028年收入年复合增长率达49.5% [2] - 预计同期每股盈利年复合增长率高达185.5% [2] - 上调2026至2028年收入预测，幅度分别为21.8%、22.7%及11.9% [3] - 上调同期毛利率预测，分别上调8个、6个及4个百分点 [3] - 盈利预测大幅上调，预计2026年纯利7400万元人民币、2027年纯利3.35亿元人民币、2028年纯利6.07亿元人民币 [3] - 公司目标在2026年将总收入较2025年翻倍 [3] - 预计公司有望在2026年上半年实现收支平衡 [3] 海外市场表现与战略 - 公司去年海外收入同比增长287% [2] - 其中“图迈”手术机器人销售量增长超过五倍 [2] - 海外收入占比预计将从去年的73%提升至80%以上 [3] - 公司聚焦南美、南亚及中东欧等中等收入发展中国家 [2] - 这些地区手术机器人渗透率较低，需求庞大 [2] 行业市场前景与公司份额 - 预计到2034年，南美、南亚及中东欧等地区累计有超过10,000台腹腔镜手术机器人的安装需求 [2] - 微创机器人作为市场先驱之一，有望取得25%的市场份额 [2]