市场与策略表现 - 2026年第一季度，美国股市在波动环境中表现疲软，受中东冲突推高油价、改变通胀和利率预期等因素影响[1] - Mar Vista美国质量策略同期净回报为-7.24%，表现逊于罗素1000指数(-4.18%)和标普500指数(-4.33%)[1] - 公司认为市场正转向拥有强大竞争优势的高质量企业[1] 林德公司(Linde plc)概况 - 林德是一家全球性化工公司，也是工业气体的领先供应商[2] - 截至2026年4月10日，其股价为503.15美元，市值为2331.6亿美元[2] - 该股一个月回报率为1.15%，过去52周涨幅为12.81%[2] 林德公司(Linde plc)业绩与运营 - 2026年第一季度对投资组合业绩有正面贡献，原因在于坚韧的盈利表现、良好的前瞻能见度和有利的行业动态[3] - 公司盈利超出市场普遍预期，在工业需求疲软的情况下仍展现出持续的利润率扩张和定价纪律[3] - 调整后运营利润率扩大至约30%，运营现金流实现两位数同比增长，凸显了其基于合同的防御性商业模式在宏观疲软环境下的优势[4] 林德公司(Linde plc)管理层展望 - 管理层保持建设性展望，并提升了长期信心[4] - 管理层有效传递出对2026年更高盈利能力的信号，尽管存在持续的宏观经济不确定性，这增强了投资者对其增长和回报持续性的信心[4]