核心观点 - 加密货币投资产品上周出现强劲资金流入 总额达11亿美元 创下自1月初以来最强劲单周表现 主要受宏观条件改善推动 包括伊朗停火进展和美国CPI数据低于预期 [1] - 机构投资者展现出复杂的双向头寸布局 在增加多头敞口的同时 也通过做空产品对冲潜在波动风险 [3] - 市场在经历了连续五周总计40亿美元的资金流出后 情绪显著逆转 总资产管理规模已回升至2月初以来未见的高位 [4][5] 资金流向与市场表现 - 美国投资者主导了资金回流 贡献了10.6亿美元 占全球流量的95% [2] - 美国现货比特币ETF是主要驱动力 单周流入8.332亿美元 [2] - 全球比特币基金上周流入8.71亿美元 以太坊基金在连续三周流出后流入1.965亿美元 [3] - 做空比特币产品同期流入2020万美元 为自2024年11月以来最高单周流入 [3] - 比特币年初至今流入资金略低于20亿美元 占2026年迄今加密货币ETP总流入23亿美元的83% [4] - 以太坊年初至今仍为净流出 累计流出1.3亿美元 [4] - 前一周XRP基金曾以近1.2亿美元流入领先 但上周已回落至1930万美元 [5] 交易活动与产品动态 - 上周交易量环比增长13% 达到210亿美元 但仍远低于年初至今310亿美元的平均水平 显示复苏仍有空间 [2] - 摩根士丹利比特币ETF于上周三推出 当周吸引近6200万美元投资 [6] - 摩根士丹利已提交以太坊和Solana ETF申请 并计划探索代币化货币市场基金和税务优化服务等加密货币产品 [6]