市场流动性预期 - 市场对流动性紧缩的定价有望减弱 [1] - 中信证券仍预计美联储今年下半年降息25bps 比市场共识更偏鸽派 [1] 美股与美债前景 - 美股估值可能仍有修复空间 [1] - 美国经济基本面的韧性或将支持美债实际利率 长端美债收益率难以持续明显下行 [1] 地缘政治影响 - 伊朗战事进入降级阶段 [1] - 需观察霍尔木兹海峡航运受阻对全球供应链及需求扰动的范围与烈度 [1] 大宗商品与外汇 - 金价或有由流动性驱动的反弹机会 [1] - 美元则可能随市场情绪改善而偏弱震荡 [1]