Oakmark国际基金2026年第一季度表现 - 基金在2026年第一季度录得回报-6.43% 落后于基准指数MSCI World ex USA Index的-0.94%回报[1] - 工业与材料板块是表现的主要贡献者 而可选消费与信息技术板块是最大的拖累项[1] - 基金为多元化基金 主要投资于非美国公司的中大型市值普通股 以寻求长期资本增值[1] SAP SE (SAP) 投资案例与基金观点 - Oakmark国际基金在2026年第一季度新建仓SAP SE[2] - 公司是一家全球领先的企业应用和商业解决方案提供商 总部位于德国 市值达1994亿美元[2] - 截至2026年4月13日 公司股价为每股169.57美元 过去一个月下跌10.81% 过去52周下跌35.27%[2] - 基金认为市场对人工智能将削弱企业软件需求的担忧被夸大 低估了SAP的规模、数据所有权及其在客户工作流程定义中不可替代的作用[3] - 公司正加速客户从本地部署系统向云端迁移 这一趋势预计将改善增长并降低成本[3] - 基金对由经验丰富的CEO和审慎的CFO领导的管理团队充满信心 认为其能引领公司度过人工智能时代 并以显著低于其内在价值估值的价格买入[3] 行业与市场动态 - 根据数据库信息 在2026年初 持有SAP的对冲基金数量从上一季度的34家增至36家[4] - 摩根大通银行重申了对SAP的“增持”评级 认为公司的战略转型推动了乐观情绪[5]