行业基本面 - 年初以来铜板块表现受需求逆风和流动性冲击影响而表现低迷 [1] - 二季度以来国内铜库存快速去化，显示需求显著回暖 [1] - 铜的供应扰动呈现加剧态势，基本面逻辑明显强化 [1] 价格与估值展望 - 预计2026年第二季度铜价有望站稳13000美元/吨上方 [1] - 经历前期调整后，铜股票估值已处于较低水平 [1] - 板块配置性价比提升 [1] 市场配置观点 - 看好铜板块在2026年第二季度重回市场配置主线 [1]