L1资本国际基金2026年第一季度投资者信解读 基金整体表现与策略 - L1资本国际基金（未对冲）在2026年3月当季录得-13.1%的回报（扣除费用后），跑输基准指数（MSCI世界净总回报指数，以澳元计）的-6.1%回报[1] - 跑输基准的原因包括基金缺乏能源板块敞口、高质量公司股价下跌以及市场偏好短期赢家[1] - 该基金策略强调投资于具有正现金流估值的高质量公司[1] 投资组合调整 - 在2026年3月当季，投资组合调整相对温和但具有目的性[3] - 基金在评估公允价值区间的高端价格附近，减持了AerCap、Alphabet Inc、HCA Healthcare和Weir Group的持仓[3] - 减持这些公司的原因是它们在当季内受益于积极的市场情绪[3] Alphabet Inc. (GOOGL) 具体分析 - Alphabet是谷歌的母公司，业务涵盖在线搜索与广告、云解决方案和人工智能，是基金业绩的重要贡献者[2] - 截至2026年4月15日，Alphabet股价报收于每股337.12美元，市值为4.08万亿美元[2] - 其股价在过去一个月上涨9.76%，过去52周大幅上涨123.02%[2] - 股价在过去12个月翻倍以上，反映了核心搜索业务的强劲表现、谷歌云平台的持续增长势头以及AI（Gemini）进展超预期[3] - 当前市值接近4万亿美元，但股价与公允价值并非总是一致[3] - 在2025年，Alphabet实现了有史以来首次4000亿美元的年收入[5] - 在第四季度末，共有288只对冲基金的投资组合持有Alphabet，较前一季度的243只有所增加，在40只最受对冲基金欢迎的股票中排名第三[5]