市场动态与产品表现 - 2026年4月17日亚太市场调整，港股通创新药ETF汇添富(159570)回调0.82%，但成交额放量突破26亿元，盘中大举吸金7.7亿元，此前3日已累计净流入超22.6亿元[1] - 该ETF最新规模首次超过300亿元（截至2026/4/16），在全市场医药类ETF中遥遥领先[1] - 该ETF标的指数自2023下半年以来（截至2026年3月31日）涨幅超64%，在港股医药类指数中领先[7] - 2026年4月17日，其标的指数权重股多数回调，石药集团跌超4%，信达生物、百济神州、中国生物制药跌超2%，翰森制药跌近1%[2] - 标的指数为国证港股通创新药指数，其近5个完整年度(2021-2025)的涨幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%[8] 公司研发与BD进展 - 2026年4月16日，荣昌生物公告就RC148独家授权许可协议从艾伯维收到6.5亿美元的首付款，艾伯维获得该药在大中华区以外地区的独家权利[1] - 根据协议，荣昌生物还有资格获得最高达49.5亿美元的额外开发、监管和商业化里程碑付款，以及大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费[1] - RC148是一款由荣昌生物自主研发的新型靶向PD-1/VEGF双特异性抗体药物[1] - 2026年4月15日，来凯医药宣布其AKT强效抑制剂LAE002（afuresertib）联合氟维司群治疗HR+/HER2-乳腺癌的III期临床试验达到主要终点[2] - LAE002是全球仅有的两种处于晚期临床开发阶段的针对乳腺癌及前列腺癌的AKT抑制剂之一[2] 行业政策与会议催化 - 2026年4月14日，《关于健全药品价格形成机制的若干意见》发布，提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准引导作用等[3] - 该意见旨在建立以高层引导、市场主导、多方协同的药品价格形成机制，利好具备创新性强、高临床价值管线的药企[5] - 2026年4月15日，有关人士表示工信部正在编制《医药工业“十五五”发展规划》，下一步将重点做好“四个加快”[3] - 2026年AACR大会于4月17日至22日在美国圣地亚哥举行，中国药企以超100家、近400项研究成果的规模亮相，参与度与创新质量均实现跃升[3] - 在AACR会议上，ADC药物仍是焦点，超过90项创新药管线有望读出数据，技术迭代趋势显著[3] - 国内多款创新分子将在AACR发布数据，包括和黄医药的HMPL-A580、恒瑞医药的ProTCE-PSMA、映恩生物的DB-1326、复宏汉霖的HLX3902等，多项研究入选LBA，具备FIC或BIC潜力[4] 行业基本面与展望 - 中泰证券预计2026年第一季度医药板块整体业绩或将多点向好，创新药板块中部分优质龙头凭借商业化放量加速及BD授权收入确认，实现业绩端强劲复苏改善[6] - 从基本面看，恒瑞医药、信达生物等龙头发布年报，国内商业化兑现符合预期；AACR 2026及即将发布的ASCO 2026标题增强了国产创新药出海逻辑，几款重磅大单品在ASCO有关键数据释放预期[6] - 从技术面看，港股通创新药等核心指数此前调整较为充分并形成支撑[6] - 行业正迎来“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期[7]