公司业绩与运营 - UBS分析师将特斯拉评级从“卖出”上调至“中性”，目标价维持在352美元，认为当前股价水平更均衡地反映了短期挑战与长期实体AI机遇 [1] - 特斯拉2026年第一季度生产超过408,000辆汽车，交付超过358,000辆汽车，并部署了8.8 GWh的储能产品 [3] - 第一季度交付量略低于市场普遍预期，主要受欧洲市场持续疲软影响，而中国是亮点，2026年前两个月交付量同比增长35% [3] 行业与市场环境 - 宏观压力与中东紧张局势对整车厂和供应商造成影响，更高的燃料价格可能支持欧洲的电动汽车采用，但美国的需求转变仍更依赖政府激励 [2] - 美国-墨西哥-加拿大协定贸易框架的解决可能因地缘政治发展而面临延迟 [2] - 更广泛的电动汽车环境是交付量未达预期的主要原因 [3] 分析师观点与公司前景 - UBS指出对电动汽车需求、第一季度能源业务未达预期、成本上升、资本支出增加以及机器人出租车和Optimus项目进展慢于预期的担忧，但仍视特斯拉为实体AI领域的长期领导者 [1] - RBC Capital将特斯拉目标价从500美元下调至480美元，但维持“跑赢大盘”评级 [2] - 股票交易更多受情绪和动量驱动，而非基本面 [1]