股价表现与估值 - 过去一年股价从约21美元上涨至超过73美元，涨幅接近250% [1] - 当前股价对应约66倍的市销率，估值较高 [5] - 公司目前市值为约400亿美元，与SpaceX约2万亿美元的潜在IPO估值相比，仍有增长空间 [7] 财务与运营表现 - 2025年营收创纪录，达到6.02亿美元，同比增长38% [2] - 2025年净亏损近2亿美元，但利润率正在改善 [5] - 订单积压大幅增长73%，达到近19亿美元 [2] - 去年执行了21次发射任务，成功率为100% [2] 增长驱动与业务布局 - 空间系统业务（卫星和航天器）已占营收约67%，公司定位为端到端的太空服务提供商 [2] - 获得美国太空发展局8.16亿美元的合同 [2] - 即将推出的中型运载火箭“中子星”是未来最重要的增长动力，其每次发射成本预计比SpaceX的猎鹰9号低约1500万美元 [3] 未来发展机遇与挑战 - “中子星”火箭的成功推出可能显著改变公司的盈利前景 [5] - 太空飞行存在固有风险，若“中子星”发射持续推迟或可靠性不足，公司可能面临严重问题，19亿美元的订单积压可能无法转化为实际收入 [6]