核心观点 - 特斯拉是本周财报季的焦点，也是“美股七巨头”中首家发布2026年第一季度财报的公司[1][6] - 尽管近期股价有所反弹，但公司年初至今表现逊于标普500指数，下跌约13%[1][7] - 市场对公司的近期关注点已从电动汽车业务转向其人工智能投资和盈利能力[3][6][8] 财务表现与预期 - 2026年第一季度每股收益和销售额预期在过去几个月均被下调，显示出一定程度的看跌情绪[2][7] - 尽管预期下调，但公司仍被预测将实现稳健增长，预计收益同比增长33%，销售额同比增长14%[2] - 公司毛利率在过去几年中持续下降，主要受电动汽车价格下跌影响，这将继续是影响市场情绪的关键因素[4] 业务板块分析 - 电动汽车业务方面，最新季度交付量为35.8万辆，略低于市场预期[3] - 市场对电动汽车交付数据已基本消化，目前更关注公司对电动汽车业务前景的指引[3] - 虽然公司以电动汽车闻名，但近期股价走势很大程度上由其人工智能领域的投资所驱动[3] 市场关注点与未来展望 - 财报发布后的市场反应将主要取决于毛利率表现以及公司对人工智能投资水平的评论[6][8] - 公司正大力投资于大规模人工智能计算基础设施，为其未来布局[3] - 当前的估值倍数反映了市场预期，即这些高额投资未来将获得回报[8]