公司财务与业绩表现 - 2026年第一季度，公司实现净销售额88亿欧元，其中46.6%来自EUV系统，23.9%来自非EUV系统，28.4%来自对现有装机设备的服务[1] - 2026年第一季度，公司毛利率为53%，净利润为28亿欧元，净利润率为31.8%[4] - 公司上调了2026年全年业绩指引，预计净销售额在360亿至400亿欧元之间，毛利率在51%至53%之间，中点销售额同比增长约16.2%[4] 产品与技术路线 - 公司预计2026年将生产60台低数值孔径（Low-NA）EUV系统，该产品是当前业绩的主要驱动力[1] - 公司正在大规模生产EUV系统，尤其是最先进的高数值孔径（High-NA）型号，但尚处于早期阶段，2026年第一季度仅售出2台High-NA EUV系统[2] - 公司拥有在极紫外（EUV）光刻机领域的虚拟垄断地位，为台积电、三星电子、英特尔等制造商生产英伟达、博通、AMD、美光科技等公司设计的高端芯片提供支持[3] - 公司的长期增长前景基于其仍处于High-NA EUV系统大规模生产和交付的早期阶段，且下一代晶圆厂需要这些机器来生产尖端芯片[7] - 管理层在2026年第一季度业绩演示中概述了技术路线图，包括现有High-NA EUV系统的大规模制造，以及正在开发、可延续至2033年的更先进系统，以应对更先进的逻辑和内存制造工艺[8] 市场需求与客户动态 - 内存和逻辑客户正在增加2026年及以后的资本支出，并得到了长期客户承诺的支持[2] - 内存客户表示2026年产能已售罄，供应紧张将持续到2026年以后[3] - 在先进逻辑领域，客户正在为多个制程节点建设产能，同时继续提升2纳米产能以满足AI产品的需求[3] - 公司持续看到对先进逻辑芯片和内存的需求增长，其光刻系统在人工智能基础设施投资中扮演着不可或缺的角色[3] 股东回报与资本配置 - 公司计划将股息提高17%[9] - 公司在2022年至2025年间回购了76亿欧元的股票，其中2025年第四季度回购了17亿欧元[9] - 公司正在加速股票回购，启动了2026年至2028年新的120亿欧元回购计划，并在2026年第一季度已执行了11亿欧元的回购[10] - 公司的商业模式非常适合资助数十亿美元的研发工作，仅服务装机设备带来的销售额就超过其最新季度研发成本的两倍[8] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨了一倍多，表现远超整体科技板块和纳斯达克综合指数[6] - 股价需上涨约42%才能超过2000美元/股，上涨81%才能成为首家市值超过1万亿美元的欧洲公司[6] - 公司目前的远期市盈率为39.3倍，高于其10年市盈率中位数36倍，估值已变得更为昂贵[12]