核心观点 - 贝莱德iShares美洲投资策略主管Gargi Pal Chaudhuri发布春季投资方向更新 指出当前市场的主要趋势及相应的投资策略[1][2] 趋势一：人工智能主题将持续发展 - 人工智能主题在过去三年多持续存在 预计将继续推动盈利增长[3][4] - 投资方式：依赖主动型基金管理来筛选赢家和输家 例如iShares AI Innovation and Tech Active ETF (BAI)在过去12个月上涨了103%[4] - 其他人工智能基金示例包括Amplify AI Powered Equity ETF (AIEQ)和KraneShares Artificial Intelligence & Technology ETF (AGIX)[4] 趋势二：股票估值具有吸引力 - 近期市场抛售后 由于盈利预期上升而股价下跌 估值变得具有吸引力[5] - 投资方式：投资美国大盘股 因其对利率和宏观风险的敏感度低于小盘股[5] - 建议投资于追踪最大100家公司的指数基金 这比传统的标普500指数投资更为集中[5] 趋势三：股票与债券的相关性被打破 - 近年来传统的股债多元化策略并不可靠 自2月下旬中东冲突开始后相关性显著减弱[6][7] - 20天滚动股债相关性在3月下旬升至0.72 为2024年5月以来的最高水平[7] - 投资方式一：关注短期通胀保值国债 在过去五年左右的时间里表现优于普通债券[7] - 自2020年底疫情影响开始至今 TIPS的表现比名义债券高出约12%[8] - 投资方式二：关注流动性另类投资基金 其使用管理期货策略来产生与股票或债券回报无关的收益[8] 趋势四：能源安全 - 结构性趋势将持续导致未来能源供应紧张 包括人工智能的电力需求带来的支出以及近期油价冲击[9] - 投资方式：投资于建设和维护基础设施的能源公司 例如管道公司[9]