财报发布与预期 - 公司计划于4月23日盘前公布2026年第一季度业绩[1] - 市场普遍预期第一季度营收为33.2亿美元，同比增长20.3%[2] - 市场普遍预期第一季度每股收益为1.33美元，同比增长22%[3] 业绩预期与趋势 - 过去7天，对第一季度及全年的每股收益预期维持不变，但较30天前的预期有所下调[4] - 公司在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为13.6%[4] - 根据模型预测，公司本次盈利超出市场普遍预期的可能性较低，因其收益ESP为-0.09%且Zacks评级为4级（卖出）[10][11] 资产管理规模（AUM）与收入 - 市场普遍预期第一季度总AUM将达到1.32万亿美元，同比增长12.8%[8] - 市场普遍预期第一季度收费AUM将达到9440亿美元，同比增长9.8%[8] - 市场普遍预期第一季度管理和咨询费（部门收入）为21.1亿美元，同比增长11.5%[8] - 市场普遍预期第一季度费用相关绩效收入（部门收入）为5.41亿美元，同比大幅增长84%[9] - 上一季度总AUM同比增长13%，主要受715亿美元资金流入驱动，收费AUM同比增长11%至9217亿美元[5] 增长驱动与潜在压力 - 预计AUM增长将受到强劲资金流入的支撑，公司在旗舰策略上的募资具有韧性，并在高需求领域（包括AI相关数据中心）不断扩大布局[7] - 私募信贷市场募资放缓以及财富产品零售赎回增加，可能对AUM增长产生一定负面影响[6][7] - 公司费用在过去几年持续上升，主要因一般行政及其他支出增加，预计第一季度费用也将有所上升[9] 股价表现与估值 - 公司股价在第一季度下跌了25.4%，而行业同期下跌17.4%[12] - 公司股票表现逊于同行阿波罗全球管理，但优于蓝猫资本[12] - 公司股票估值高于行业平均水平，其未来12个月市盈率为19.21倍，行业平均为12.11倍[14] - 同行阿波罗全球管理和蓝猫资本的未来12个月市盈率分别为13.25倍和10.38倍[17] 公司优势与行业定位 - 公司作为全球领先的另类资产管理公司，以其在市场周期中产生持续费用收入的能力而享有盛誉[19] - 其多元化平台涵盖私募股权、房地产、信贷和基础设施，有助于降低对单一资产类别的依赖，为投资者在波动时期提供稳定性[19]