交易概览 - 公司于2026年4月22日完成了其2026年内的第二笔定期资产证券化交易[1] - 该交易是公司自2011年初以来的第59次优先级/次级证券化交易 也是其连续第42次获得至少两家评级机构对优先级票据给予的“AAA”评级[1] 交易规模与结构 - 合格机构投资者购买了由5.2617亿美元汽车应收账款担保的5.1407亿美元资产支持票据 这是公司历史上109次证券化中规模最大的一次 也是首次出售票据规模超过5亿美元的交易[2] - 发行的票据分为五个层级 总加权平均票面利率约为5.51%[3] - 各层级票据详情如下：A类2.3762亿美元 利率4.35% 平均期限0.68年 评级Aaa/AAA；B类7640万美元 利率4.59% 平均期限1.81年 评级Aaa/AA；C类7866万美元 利率4.93% 平均期限2.52年 评级Aa3/A；D类4867万美元 利率5.20% 平均期限3.30年 评级Baa2/BBB；E类7272万美元 利率7.14% 平均期限4.04年 评级NR/BB[3] 信用增级与条款 - 交易的初始信用增级包括占原始应收账款池余额1.00%的现金储备 以及2.30%的超额抵押[4] - 交易协议要求加速偿付票据本金 直至超额抵押达到原始应收账款池余额的7.70%或当时未偿池余额的19.20%中的较低者[4] 公司业务背景 - 公司是一家独立的专业金融公司 主要为有不良信用记录或信用历史有限的个人提供间接汽车融资[6] - 公司主要从特许汽车经销商处购买以较新二手车（以及部分新车）担保的零售分期付款销售合同 并主要通过证券化市场为这些合同购买提供长期资金 并在合同存续期内进行服务[6]