美股市场观点 - 美股继续上行空间或受制于估值高位[1] - 标普500整体市盈率已回升至30.62，接近前高31.52，处于历史相对高位[1] 市场表现与预期 - 经历快速反弹后，投资者对盈利质量更为苛刻[1] - 以台积电为例，其一季报业绩超预期但股价仍出现回调，反映出高预期下一定程度上透支利好[1] 短期影响因素 - 预计美股的进一步上行动力仍受财报季业绩兑现影响[1] - 需关注地缘冲突、油价与联储政策定价[1] 潜在下行风险 - 若面临美伊冲突长期化、油价高企及联储政策超预期的冲击，美股可能仍有走弱风险[1]