行业整体趋势 - 内地汽车行业至暗时刻已过去，第二季度按季显著复苏，行业价格战放缓 [1] - 原材料成本压力的潜在负面影响已反映，且龙头公司吸收消化能力强 [1] 投资策略与增量机会 - 投资策略应由存量博弈转为结构性挖掘 [1] - 看好高端化、出海增长及HEV（混合动力汽车）突破带来的增量机会 [1] 看好的整车公司及原因 - 首推吉利汽车，因其高端化具有巨大利润弹性，并为中低端车销量和品牌力形成支撑 [1] - 吉利汽车出口采用轻资产模式，渠道及产品均快速推进 [1] - 亦看好比亚迪、小鹏汽车及零跑汽车 [1] 看好的汽车零部件公司及原因 - 看好敏实集团，因其人形机器人（核心股）、液冷和低空等新业务持续推进，关注第二季度订单及落地进展，这些业务提供中长期成长弹性 [1] - 看好福耀玻璃，因其平均售价提升逻辑持续兑现，全球化布局强化，盈利能力具备韧性 [1] - 看好潍柴动力，因其在AIDC新赛道拓展 [1]