核心财务表现 - 2026年第一季度核心每股收益为1.61美元，较上年同期的0.89美元大幅增长80.9%，远超市场预期的1.13美元，超出幅度达42.48% [1] - 季度总收入为105.3亿美元，同比增长18.6%，超出市场预期的101.3亿美元，超出幅度为3.97% [1] - 公司上调2026年全年核心每股收益指引至7.60至7.80美元区间，较此前指引的7.30至7.60美元有所提高，新指引中点意味着超过20%的增长 [11][14] 各业务板块表现 顾问服务 - 板块收入同比增长22%至20.2亿美元，板块营业利润增长34.4%至3.75亿美元 [2] - 全球租赁收入增长20%，其中美国租赁收入增长21%，由工业、办公和数据中心需求推动 [3] - 全球物业销售收入大幅增长43%，其中美国增长64% [3] - 抵押贷款发起收入因债务基金和政府支持企业业务量增加而增长53% [3] 楼宇运营与体验 - 板块收入同比增长20.4%至64.9亿美元，板块营业利润增长28.4%至2.8亿美元 [4] - 设施管理收入增长17%，其中本地设施管理收入实现中双位数增长，企业设施管理收入实现双位数增长 [5] - 关键基础设施服务收入激增71%，增长动力来自数据中心解决方案和2025年11月收购的Pearce Services [6] 项目管理 - 板块收入同比增长15.3%至18.4亿美元，板块营业利润增长20.5%至1.35亿美元 [7] - 增长由强劲的基础设施活动支撑，在房地产项目中，增长动力来自科技行业，并在亚洲、英国和美国实现双位数增长 [7] 房地产投资 - 板块收入为1.99亿美元，同比下降14.6%，但板块营业利润大幅跃升至1.8亿美元（上年同期为2500万美元） [8] - 利润大幅波动主要由房地产开发业务驱动，其营业利润达1.45亿美元，超出预期，原因是数据中心土地项目利润早于预期实现 [8] - 截至季度末，在建项目和储备项目总额为296亿美元 [8] 现金流、资本配置与资产负债表 - 过去12个月，经营活动产生的现金流近13亿美元，自由现金流近17亿美元 [12] - 2026年初至4月21日，公司回购了价值近5.4亿美元的股票 [12] - 截至2026年3月31日，净杠杆率为1.54倍，远低于公司主要债务契约的4.25倍，总流动性约为44亿美元 [13] 行业动态与展望 - 管理层预计各板块将持续增长势头：顾问服务板块营业利润预计实现高双位数增长，楼宇运营与体验板块预计增长约25%，项目管理板块预计实现低双位数增长 [15] - 公司预计上半年业绩将占全年核心收益的近40%（按新指引中点计算） [14] - 同行业公司仲量联行预计于4月30日公布2026年第一季度财报，市场预期每股收益为2.87美元，同比增长24.2% [16] - 同行业公司高纬环球预计于5月7日公布财报，市场预期每股收益为0.12美元，同比增长33.3% [17]