核心观点 - 研报核心观点认为，厄尔尼诺现象等因素可能提振国内外煤炭需求，推动煤价在第二季度中后期形成共振，煤价预期的新催化剂正逐步形成，煤炭板块有望进入新一轮反弹行情 [1] 气候因素与需求影响 - 厄尔尼诺现象发生概率增加，可能导致夏季高温天数增加，从而利好国内电煤需求提振 [1] - 厄尔尼诺现象也有可能带动印度动力煤需求增加，利好全球煤价预期 [1] 行业价格与市场表现展望 - 看好第二季度煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间 [1] - 叠加气候因素影响，国内外煤价在第二季度中后期或形成共振 [1] - 煤、化价格上涨的效应在第二季度也有望充分体现 [1] - 煤价预期新的催化剂正逐步形成，板块有望进入新一轮反弹行情 [1]