全球债券市场表现 - 全球债券市场正经历一个月来最糟糕的一周 因投资者对美伊僵局感到不安[1] - 主要市场国债收益率本周攀升 其中美国、德国和英国的两年期国债收益率将录得一个月来最大单周涨幅[1] - 美国两年期国债收益率自周一起上升12个基点至3.83% 英国两年期国债收益率上升30个基点至4.42%[1] 市场情绪与驱动因素 - 交易员因中东紧张局势重燃而重新评估利率前景 债券抛售反映出市场日益担忧能源供应长期中断将使通胀保持高位[2] - 布伦特原油价格有望录得冲突爆发第一周以来的最大单周涨幅[2] - 近期英国和美国的一些强劲数据 以及美伊战争带来的新不确定性 使一些投资者不愿挑战市场对利率的预期[4] 利率预期变化 - 交易员增加了对欧洲央行今年加息的押注 定价的加息幅度从50个基点升至67个基点[5] - 对于英国央行 利率互换合约定价的加息幅度从周一的30个基点变为63个基点[5] - 在美国 利率互换合约目前暗示美联储可能在年底前保持政策稳定 而本周初曾暗示有50%的可能性降息25个基点[5] 机构观点与操作 - 木星资产管理公司的固定收益投资经理表示 正在获利了结并减少部分利率和信用风险敞口 且持有的现金比近几周更多 因担心3月份出现的债券市场剧烈波动会重演[3] - 贝莱德全球首席投资策略师认为 政策制定者面临具有挑战性的背景 因为在冲突开始前通胀压力就已令人不安[6] - 该策略师指出 即使美伊达成解决方案 市场也不太可能回到之前讨论多次降息的环境[7] 未来关注点 - 债券市场重现的谨慎情绪部分也可能源于下周将举行的一系列央行会议 包括美国、欧洲、日本、英国和加拿大的利率决策[6]