核心观点 - 公司第一季度业绩全面超预期 营收与调整后每股收益均高于市场共识 推动股价显著上涨[1] - 增长主要受心脏瓣膜疗法 特别是经导管主动脉瓣置换术的强劲需求驱动 同时经导管二尖瓣和三尖瓣疗法销售也呈现显著增长[1][3][4] - 公司上调了2026年全年调整后每股收益指引 并拓宽了营收指引范围[5] 第一季度业绩表现 - 营收与盈利超预期：第一季度调整后每股收益为0.78美元 超过市场共识的0.73美元 销售额达到16.5亿美元 超过市场共识的15.9亿美元[1] - 营收强劲增长：第一季度销售额同比增长16.7% 按恒定汇率计算增长12.7% 主要由心脏瓣膜疗法的强劲需求推动[1] 各业务板块表现 - 经导管主动脉瓣置换术：TAVR销售额为12亿美元 同比增长14.4%（按恒定汇率计算增长11%） 美国市场SAPIEN瓣膜增长健康 美国以外市场增长更快[3] - 经导管二尖瓣和三尖瓣疗法：TMTT销售额为1.73亿美元 由公司的修复和置换疗法产品组合驱动 全球二尖瓣和三尖瓣手术量估计以两位数增长 公司销售额增速更高[4] - 市场竞争地位：第一季度全球竞争地位同比略有提升 主要得益于一家竞争对手在欧洲市场的退出[3] 财务指引更新 - 2026年全年指引：将2026年调整后每股收益指引从2.90-3.05美元上调至2.95-3.05美元 市场共识为2.93美元 将2026年销售额指引从65.5-66.7亿美元拓宽至65.0-69.0亿美元 市场共识为66.8亿美元[5] - 第二季度展望：预计第二季度调整后每股收益为0.70-0.76美元 市场共识为0.75美元 预计第二季度销售额在16.6亿至17.4亿美元之间 市场共识为16.8亿美元[5][6] 市场表现与分析师观点 - 股价表现：公司股价在发布日上涨4.58% 报收于83.37美元[7] - 分析师评级与目标价：股票获得“买入”评级 共识目标价为99.75美元 近期分析师行动包括：Evercore ISI Group上调评级至“跑赢大盘”并将目标价提至93美元 Baird维持“中性”评级并将目标价提至87美元 Cannacord维持“持有”评级并将目标价下调至85美元[6] - 成长与动量评分：根据Benzinga Edge评分卡 公司成长评分高达78.39 显示强劲增长潜力 价值评分为49.28 显示估值相对同业适中 质量评分为56.2 反映稳健的资产负债表和运营效率 动量评分为34.25 表明近期价格走势面临挑战[6][7]