财报核心数据与预测 - 公司预计于4月28日盘前公布2026年第一季度财报，市场普遍预期每股收益为1.85美元，营收为474.7亿美元 [1] - 第一季度每股收益预期同比下降36.2%，营收预期同比微增1.8% [1] - 2026年全年营收预期为1895亿美元，同比下降2.7%；全年每股收益预期为3.01美元，同比大幅增长44.7% [2] - 过去四个季度中，公司有三个季度业绩超出市场预期，平均超出幅度达60.6% [2] 第一季度业绩驱动因素 - 会员总数预计同比下降7.4%，主要因医疗补助和商业会员减少所致 [9] - 商业会员总数预计同比大幅下降35%，主要因商业市场会员减少 [9] - 医疗补助会员总数预计同比下降5.1% [9] - 医疗保险处方药计划会员预计同比增长10% [9] - 保费收入预计同比增长约2.2% [10] - 服务收入预计同比下降10.8%，从上年同期的7.77亿美元减少 [10] - 投资及其他收入预计同比下降8.6%，从上年同期的3.82亿美元减少 [10] 成本与利润率压力 - 医疗福利比率预计为89.3%，较上年同期的87.1%有所上升，表明用于支付理赔的保费份额增加，留存利润份额减少 [11] - 医疗成本上升预计对利润率构成压力 [7][11] 同行业其他公司参考 - Agenus Inc. 当前收益ESP为+7.69%，Zacks评级为1，市场预期其2026年第一季度每股收益为1.95美元，同比增长289.3%，营收预期为1.295亿美元，同比增长约483% [12][13] - The Ensign Group, Inc. 当前收益ESP为+1.12%，Zacks评级为2，市场预期其2026年第一季度每股收益为1.79美元，同比增长17.8%，营收预期为13.9亿美元，同比增长18.5% [13][14] - The Cigna Group 当前收益ESP为+0.75%，Zacks评级为3，市场预期其2026年第一季度每股收益为7.54美元，营收预期为667.4亿美元，同比增长2% [14][15]