公司股价与业绩发布 - 亚马逊股价于4月23日创下历史新高 公司将于4月29日盘后发布2026年第一季度财报 [1] 第一季度业绩预期 - 分析师预计公司第一季度营收为1772亿美元 同比增长13.8% 处于公司1735亿至1785亿美元指引区间的高端 [2] - 分析师预计公司第一季度每股收益为1.61美元 较去年同期仅略高于1% [2] - 公司未提供每股收益指引 但预计第一季度营业利润在165亿至215亿美元之间 而2025年第一季度为184亿美元 [2] 历史业绩与市场数据 - 过去四个季度中 有三个季度每股收益超出市场预期 最近四个季度的每股收益惊喜率分别为+17.78% +26.32% +23.42%和-1.52% [4] - 当前市场对2026年3月季度 6月季度 2026财年及2027财年的平均每股收益预期分别为1.61美元 1.77美元 7.74美元和9.40美元 [4] - 公司市值为2.74万亿美元 流通股为107.5亿股 远期市盈率为33.06倍 过去12个月市盈率为35.62倍 市盈增长率为1.91 最近一期每股收益为1.95美元 [4] 资本支出与行业背景 - 大型科技公司为构建人工智能基础设施投入巨资 这将在未来几个季度对利润率构成压力 [5] - 公司2026年资本支出预算设定为2000亿美元 这将是历史上任何公司年度资本支出的最高纪录 [5] - 资本支出的大幅增加 远超分析师此前建模的1310亿美元 是公司第四季度财报后股价暴跌的主要原因 [5] 第一季度财报关注要点：AWS与人工智能 - 亚马逊云服务在2025年第四季度营收增长24% 为13个季度以来的最高增速 [8] - 首席执行官在股东信中表示 AWS人工智能相关收入在第一季度按年化计算达到150亿美元 [8] - 公司定制人工智能芯片业务年化收入运行率已超过200亿美元 并以三位数百分比增长 [8] - 财报电话会议需关注AWS及人工智能业务的详细信息 以及其芯片的第三方销售进展 [8] 第一季度财报关注要点：投资与资本配置 - 自第四季度财报以来 公司宣布向OpenAI投资500亿美元 其中150亿美元为初始投资 并向Anthropic投资50亿美元 并承诺未来再投资200亿美元 [8] - Anthropic承诺未来10年在AWS技术上投入超过1000亿美元 包括购买Trainium芯片 [8] - 需关注管理层对这些交易的评论 这些交易引发了关于“循环融资”的担忧 即投资最终用于从亚马逊购买芯片和云容量 [8][9] - 需关注资本支出预算的更新以及公司的融资计划 考虑到公司今年预计将出现负自由现金流 [9] 第一季度财报关注要点：新业务举措 - 公司本月早些时候宣布将以116亿美元收购Globalstar 以扩展其计划于2026年中发射的低地球轨道卫星网络 [9] - 财报电话会议需关注对新举措的评论 如低地球轨道卫星 Zoox自动驾驶出租车服务和杂货配送 [9]