核心财务预测 - 苹果公司预计2026财年第二季度净销售额将实现13%至16%的同比增长，毛利率预计为48%至49%，运营费用预计在184亿美元至187亿美元之间[1] - 市场对2026财年第二季度净销售额的共识预期为1094.8亿美元，同比增长14.8%，对每股收益的共识预期为1.92美元，较过去30天上调了0.03美元，并较去年同期增长16.4%[1][2] - 公司过去四个季度的每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度为6.79%[4] 各业务板块表现 - iPhone是公司最大的收入来源，在2026财年第一季度贡献了59.3%的净销售额，销售额同比增长23.3%至852.7亿美元[6] - 市场对2026财年第二季度iPhone净销售额的共识预期为567.06亿美元，同比增长21.1%[8][9] - 市场对2026财年第二季度服务业务收入的共识预期为303.9亿美元，同比增长14.1%，该业务增长得益于不断扩大的装机量、游戏组合以及Apple TV+日益增长的受欢迎程度[8][10][12] - 市场对Mac业务收入的共识预期为81.8亿美元，同比增长3%，公司正通过推出搭载M5系列芯片的新款MacBook Air和MacBook Pro来扩展其产品组合[13][14] 市场与竞争格局 - 在2026日历年第一季度，苹果以21%的市场份额引领全球智能手机市场，出货量同比增长5%[7] - 同期，全球个人电脑出货量为6280万台，同比增长4%，联想以26.5%的市场份额领先，惠普和戴尔分别为19.3%和16.5%，苹果市场份额为10.6%[14] - 年初至今，苹果股价下跌0.3%，表现逊于Zacks计算机与技术板块8.5%的回报率，但优于惠普（-11.2%），逊于戴尔（71.7%）[15] 估值与战略发展 - 苹果股票估值较高，其未来12个月市盈率为30.21倍，高于Zacks计算机与技术板块的25.47倍，价值评分为F（表示估值不具吸引力）[18][19] - 公司与谷歌达成的多年期合作协议将使其下一代基础模型基于谷歌的Gemini模型和云技术开发，旨在增强其人工智能能力，预计这将推动服务业务增长并提升开发者对其模型的采用率[21][22]