行业整体观点 - CDMO行业周期维持稳健，行业能见度日益取决于后期及商业化项目的敞口，而非早期融资条件[1] - 人工智能（AI）技术尚未对CDMO行业的订单量、订单积压质量或定价造成结构性破坏[1] 公司评级与观点 - 高盛对评级为“买入”的股份持更正面态度，包括药明康德、凯莱英、微创机器人及精锋医疗[1] - 将爱康医疗评级升至“买入”，原因包括其执行力重启、利润率改善以及中期能见度更清晰[1] - 将微泰医疗评级升至“中性”，因国内竞争影响优于预期，且公司有序达成2026年指引[1]