基金一季度业绩表现 - Wedgewood Partners 2026年第一季度净回报率为 -6.3% 同期标普500指数回报为 -4.3% 罗素1000成长指数回报为 -9.8% 罗素1000价值指数回报为 +2.1% [1] - 地缘政治冲突和军事打击对金融及大宗商品市场产生迅速影响 历史上石油冲击对全球金融市场有显著影响 [1] 台积电(TSM)核心表现 - 台积电是2026年第一季度投资组合业绩的主要贡献者 [2][3] - 截至2026年4月27日 台积电股价为每股404.98美元 过去一个月回报率为18.81% 过去52周涨幅达135.98% 市值达2.01万亿美元 [2] - 公司收入增长强劲 一季度收入同比增长25% 并指引2026年收入增速将加速至30% [3] - 2026年3月单月收入同比增长45% 环比增长31% 年初至今同比增长35% [3] 台积电(TSM)业务与战略 - AI应用对计算加速器的需求持续强劲增长 是公司增长的核心驱动力 [3] - 半导体客户结构演变 公司越来越多地直接与非传统终端客户合作 特别是云服务提供商 共同开发定制芯片 [3] - 与终端客户的直接合作有助于公司更好地匹配供需 因此在收入强劲增长的同时 资本支出与收入增长保持相对一致 [3] - 随着先进制程节点利用率持续攀升 公司正在提高产品价格 [3] - 因其持仓超过投资组合的10% 基金进行了部分减持 但台积电仍是其最大持仓之一 [3]