核心财务业绩 - 2026年第一季度核心运营资金为每股2.83美元，超出市场共识预期2.80美元1.1% [1] - 总收入为7.703亿美元，同比增长3.3%，与市场预期的7.706亿美元基本持平 [2] - 净利息费用增长19.4%至7150万美元，略高于预期的7110万美元，部分抵消了业绩增长 [1][5] 同店运营表现 - 同店经济入住率维持在96.1%，同比改善10个基点，并高于95.9%的预期 [1][4] - 同店住宅收入增长1.6%至7.0397亿美元，同店住宅运营费用增长4.7%至2.2404亿美元，导致同店住宅净营业收入微增0.2%至4.7994亿美元 [3] - 同店每套已入住公寓平均收入增长1.5%至3064美元，租户周转率从去年同期的32.1%降至31.6%，显示租赁效率提升 [4] 租赁与市场趋势 - 第一季度同店同类有效租金变化为增长0.4%，其中新租客租金变化为下降2.6%，续租租金变化为增长2.9% [6] - 截至4月23日的活动数据显示，同类有效租金变化加速至1.9%，表明进入租赁旺季势头增强 [7] - 市场层面租金指标存在差异，但整体投资组合在春季显示出改善势头 [6][7] 投资组合与开发活动 - 本季度出售了三个全资拥有的社区，总售价3.408亿美元，涉及884套公寓，产生1.797亿美元的GAAP收益和3580万美元的经济收益 [8] - 新开工建设Avalon Saddle River和Avalon Somerville Station II项目，预计包含446套公寓，总资本成本约1.88亿美元 [9] - 截至2026年3月31日，公司有25个全资开发社区在建，预计包含8673套公寓和6.9万平方英尺商业空间，完工时总资本成本预计为33.9亿美元 [10] 资本结构与流动性 - 截至3月底，公司拥有1.212亿美元无限制现金及现金等价物，信贷额度下无未偿借款，商业票据计划下有7.697亿美元借款 [12] - 年化净负债与核心EBITDAre比率为4.8倍，利息覆盖率为6.5倍，无负担净营业收入占比为95% [12] - 本季度以每股平均175.59美元的价格回购了113万股股票，总代价1.985亿美元，截至4月27日在2026年股票回购计划下仍有9.1435亿美元的剩余额度 [13] 业绩展望 - 对2026年第二季度核心运营资金每股收益的指引区间为2.72至2.82美元，市场共识预期2.82美元处于该指引区间的高端 [14] - 公司重申了2月份给出的全年运营资金及核心运营资金每股收益展望 [14]