公司业绩与市场表现 - Wedgewood Partners 2026年第一季度投资组合净回报率为-6.3% 同期标普500指数回报为-4.3% 罗素1000成长指数回报为-9.8% 罗素1000价值指数回报为2.1% [1] - Meta Platforms 在2026年4月28日股价收于每股671.34美元 其一个月回报率为15.90% 过去52周股价上涨22.28% 市值为1.70万亿美元 [2] - Meta Platforms 2025年第四季度收入增长+24% 并指引2026年第一季度收入将加速增长至+30% 这将是自2021年以来最快的增速 [3] 市场反应与估值分析 - 市场开始惩罚像Meta这样在AI相关基础设施上投入大量资本支出的股票 尽管其展现了巨大的生产率提升（收入增长+24%而员工人数仅增长+6%）[3] - 市场在3月初油价飙升后进一步抛售Meta股票 市场假设油价上涨将侵蚀可支配收入 进而影响更广泛的零售活动及相关广告预算 [3] - Meta的远期市盈率已降至与公司指引的增长速度相比更慢的增长水平相匹配的水平 其估值相比成长股和近期历史水平存在显著折价 [3] 投资观点与持仓情况 - Wedgewood Partners认为 鉴于Meta估值存在显著折价 且其长期AI投资正在产生强大的公司特有收益 更有可能增持Meta仓位 [3] - 在2026年最受对冲基金欢迎的40只股票榜单中 Meta排名第5位 截至2025年第四季度末 有256只对冲基金投资组合持有Meta股票 而前一季度为273只 [4] - 有观点认为Meta“市盈率仍然较低” [3][4]