核心业绩概览 - 公司2026年第一季度实现营业收入289.3亿元，同比大幅下降23.9% [1][2] - 归属于上市公司股东的净亏损为59.5亿元，较上年同期亏损62.5亿元略有收窄，同比减亏约4.7% [1] - 整体毛利率回升至9.1%，同比提升3个百分点 [1] - 经营活动现金净流出为21.6亿元，较上年同期的57.9亿元大幅收窄62.7% [1][7] 房地产开发业务 - 合同销售金额167.7亿元，同比暴跌53.8%；合同销售面积140.1万平方米，同比下降42.2% [1][3] - 房地产开发业务结算收入145.7亿元，同比下滑36.1%，是拖累整体营收的最主要因素 [1][2] - 截至一季度末，合并报表范围内仍有1,053.3万平方米的已售资源未竣工结算，对应合同金额1,072亿元 [3] - 一季度新开工及复工计容面积69.2万平方米，仅完成全年计划的22.6%；竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2% [3] - 一季度如期交付30个项目共7,600套房屋，其中32.1%实现提前30天交付 [3] 经营服务业务表现 - 经营服务业务贡献收入124.8亿元，同比小幅增长1.7% [2] - 物业服务方面，万物云依托AI不动产管理大脑“灵石”持续扩张，一季度中标多个超大型项目 [4] - 租赁住宅业务实现营业收入7.24亿元，截至3月末共运营管理25.1万间长租公寓，整体出租率稳定在93.7%，在租合同租期提升至366天 [4] - 商业开发与运营业务实现营业收入20.8亿元（含非并表），同比增长7.3%，印力管理的商业项目整体出租率达93.1%，一季度客流与销售额同店同比分别提升6.8%和6.1% [5] - 物流仓储业务实现营业收入10.9亿元，同比增长9.8%，其中冷链业务收入6.4亿元，同比大增28% [5] 财务状况与债务 - 资产负债率仍高达77.1% [1] - 有息负债合计3,560.5亿元，持有货币资金604.9亿元 [1][6] - 流动负债合计5,571亿元，其中一年内到期的非流动负债高达1,366.8亿元 [6] - 整体存量融资综合成本降至2.88%，较上年末下降14个基点，境内存量融资综合成本更低至2.62% [6] - 大股东深铁集团本年度累计新增提供股东借款27.3亿元，融资综合成本仅2.34%，并对原约定一季度应偿付的2.74亿元股东借款本息予以展期 [6] - 多笔中期票据及公司债券的展期议案已获债券持有人会议表决通过 [6] 利润表与现金流细节 - 营业外支出同比激增139.5%至6.6亿元，主要系滞纳金增加所致 [2] - 所得税费用从上年同期的税收收益3.2亿元转为本期支出11.1亿元，原因包括部分子公司产生应税利润及递延所得税资产转回 [2] - 筹资活动现金净流出40亿元，同比减少约58.9%，偿债规模较上年同期明显下降 [7] 资产处置与盘活 - 一季度完成广州云城停车场资产包处置，交易金额8,700万元 [7] - 青岛李沧区石牛山项目通过模式调整将商业地块盘活为住宅用地 [7] - 上海鑫耀中城项目通过推进自持租赁住房限制松绑实现资产提效2.4亿元 [7] 股权结构与股东 - 深铁集团持股比例27.18%，持股数量32.4亿股，仍为第一大股东 [8] - 公司总股本为119.3亿股，其中A股97.2亿股，H股22.1亿股，股权结构保持稳定 [8] - 深圳地铁2025年亏损约371.97亿元，对万科股份的长期股权投资确认投资亏损 [8]