核心观点 - 两家投资银行分析师基于希捷科技强劲的财务表现、人工智能驱动的数据中心需求以及技术升级带来的定价能力和成本改善，大幅上调了公司的目标价和盈利预测，推动公司股价创下52周新高 [1][4][7] 财务表现与业绩展望 - 公司2024财年第三季度收入达31.1亿美元，环比增长10.2%，同比增长44.1%，超出分析师和普遍预期 [1] - 第三季度调整后每股收益为4.10美元，超出指引区间的高端 [2] - 分析师预计第四季度收入约为34.5亿美元，每股收益接近5美元 [2] - 分析师将2026财年营收和每股收益预测上调至120亿美元和14.8美元，将2027财年预测上调至168亿美元和27.1美元 [3] - 另一分析师将2026财年营收和每股收益预测从117亿美元和13.65美元上调至121亿美元和14.94美元 [6] 需求与增长驱动力 - 数据中心需求是主要增长动力，其收入同比增长55%至25亿美元，占总收入的80% [2] - 增长受到人工智能驱动需求的支撑 [4] - 近线硬盘容量到2027年已几乎被完全预定，客户甚至已开始规划2028年的供应 [3][5] 产品与技术 - 近线驱动器占出货量约90% [2] - 采用Mozaic（HAMR）技术的硬盘已向75%的主要云客户发货 [2] - 向热辅助磁记录技术的持续转型将继续推动成本降低和利润率扩张 [5] - HAMR技术有望驱动更高的容量、利润率和更低的每比特成本，支持收入增长超过20% [3] 盈利能力与运营效率 - 第三季度调整后毛利率达到47.0% [2] - 每太字节收入同比增长6%，环比增长6% [5] - 增量毛利率预计将保持在70%左右 [5] - 运营费用得到良好控制 [5] - 资本支出维持在营收的4%至6%范围内 [6] 估值与资本配置 - Rosenblatt分析师基于30倍2027年调整后每股收益预测，将目标价从500美元上调至1000美元 [1] - 美国银行分析师基于29倍2027年每股收益29.28美元的估值，将目标价从700美元上调至840美元 [4][6] - 预计强劲的自由现金流将持续，资本配置初期侧重于债务削减，随后将转向股票回购 [6]