核心观点 - 公司2026财年第三季度营收同比增长11%，达到609亿美元，主要受制药与专业解决方案业务驱动 [1][4] - 尽管GAAP运营收益因商誉减值下降30%，但非GAAP运营收益增长18%，非GAAP稀释每股收益大幅增长35%至3.17美元 [2][3][4] - 基于强劲的运营表现，公司上调并收窄了2026财年非GAAP每股收益指引至10.70至10.80美元区间 [5][10] - 公司持续优化资本结构，年内已完成10亿美元股票回购，并提前偿还债务以维持投资级评级 [5][11] 财务业绩总结 - 营收：第三季度营收为609亿美元，较去年同期的549亿美元增长11% [1][4] - GAAP指标：GAAP运营收益下降30%至5.09亿美元，主要由于Navista & ION报告单元发生1.84亿美元的税前商誉减值；GAAP稀释每股收益下降20%至1.69美元 [2][4][42] - 非GAAP指标：非GAAP运营收益增长18%至9.56亿美元；非GAAP稀释每股收益增长35%至3.17美元，得益于运营收益增长、有效税率降低及流通股数减少 [3][4][6] - 现金流：第三季度经营活动产生的现金流为18.23亿美元；截至第三季度的累计经营活动现金流为34.82亿美元 [25][52] 各业务板块表现 - 制药与专业解决方案：营收增长11%至561亿美元，板块利润增长18%至7.84亿美元，主要由品牌和专业药品销售以及仿制药项目表现推动 [6][7] - 全球医疗产品与分销：营收为31亿美元，与上年基本持平；板块利润下降36%至2500万美元，主要受关税的净不利影响 [7][8] - 其他业务：营收增长31%至17亿美元，板块利润增长34%至1.79亿美元，增长动力来自家庭解决方案（包括收购Advanced Diabetes Supply）、核与精准健康解决方案以及OptiFreight物流三大运营部门 [8][9][10] 2026财年业绩指引更新 - 非GAAP每股收益：指引上调并收窄至10.70至10.80美元，对应增长30%至31% [10] - 板块利润增长：制药与专业解决方案板块利润增长预期上调至22%-23%；其他业务板块利润增长预期上调至36%-38% [11] - 自由现金流：调整后自由现金流指引上调并收窄至33亿至37亿美元，此前为30亿至35亿美元 [11] - 其他财务指标：非GAAP有效税率预期降至约19%；稀释后加权平均流通股数预期约为2.37亿股；利息及其他费用更新至约3.4亿美元 [11] 近期业务亮点与资本配置 - 产能扩张：公司在印第安纳州的核与精准健康解决方案治疗诊断推进中心大幅扩大了锕-225的生产能力，以增加用于研究性治疗药物和未来商业化新型疗法的供应 [11] - 业务合作：Specialty Networks与The Specialty Alliance达成合作，支持一家制药公司进行一项多年期真实世界结果研究 [11] - 债务管理：公司提前偿还了1亿美元定期贷款，并将杠杆率（调整后债务/EBITDA）降至3.0倍，维持在2.75-3.25倍的目标范围内 [11] - 股东回报：公司在2026财年内已完成总计10亿美元的股票回购，其中包括最近完成的2.5亿美元加速股票回购计划 [5][11]