2026年第一季度财务表现 - 公司2026年第一季度实现营业收入704亿元，同比增长1.2% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为107亿元，同比下降10.7% [1] - 公司实现利润总额89亿元，同比下降12.2% [1] 煤炭业务运营情况 - 商品煤产量0.81亿吨，同比下降2.4%；煤炭销售量1.0亿吨，同比增长3.9% [1] - 自产煤销量0.78亿吨，同比微降0.6%；外购煤销量0.25亿吨，同比大幅增长21.2% [1] - 煤炭销售平均价格（不含税）为487元/吨，同比下降3.8% [1] - 吨煤成本为351元/吨，同比下降0.5%；自产煤销售成本为291元/吨，同比下降0.6% [1] - 自产煤生产成本为168元/吨，同比下降14.2% [1] - 煤炭业务实现收入517亿元，同比增长0.2%；营业成本376亿元，同比增长4.3% [1] 电力业务运营情况 - 总发电量559亿度，同比增长10.9%；总售电量527亿度，同比增长11% [2] - 发电小时数1042小时，同比下降2% [2] - 平均售电价格为0.373元/度，同比下降3.4%；度电成本为0.338元/度，同比下降约4.4% [2] 公司战略与资产状况 - 公司2025年全年分红率为78%，高于其承诺的2025-2027年不低于65%的分红比例 [2] - 通过收购集团资产，煤炭保有量提升至685亿吨，增长64.7%；可采储量增至345亿吨，增长97.7% [2] - 煤炭产量提升至5.12亿吨 [2] - 公司拥有新街一井、二井、塔然高勒井田及杭锦能源（1000万吨）等在建煤矿项目 [2] 未来展望与市场评价 - 在不考虑资产注入情况下，预计公司2026-2028年归母净利润分别为564亿元、578亿元、600亿元 [2] - 对应2026-2028年归母净利润同比增速预测分别为+6.74%、+2.44%、+3.77% [2] - 市场研究机构维持对公司“强烈推荐”的评级 [2]