财报核心业绩 - 2026财年第三季度营收为828.9亿美元，超出预期的814.3亿美元，同比增长18.3% [6] - 季度每股收益为4.27美元，超出预期的4.07美元，连续第四个季度超出预期 [6] - GAAP净利润为317.8亿美元，同比增长23.06% [12] - 营业利润为384亿美元，同比增长19.99% [12] - 营业现金流为466.8亿美元，同比增长26.01% [12] 商业剩余履约义务 - 商业剩余履约义务达到6270亿美元，同比增长99%，接近翻倍 [3] - 该数字代表了已签约但尚未交付的企业收入管道，预示了未来两年的收入前景 [3][7] - 对于一个年收入已达2817亿美元的公司而言，在此规模上实现近倍增长实属罕见 [3] 人工智能与云业务表现 - 人工智能业务年度经常性收入达到370亿美元，同比增长123% [4][8] - 微软云收入达到545亿美元，同比增长29% [12] - Azure和其他云服务收入增长40%，按固定汇率计算增长39% [4] - 包含Azure的智能云部门收入增长30%，达到346.8亿美元 [4] - Microsoft 365商业云增长19%，消费者云增长33%，Dynamics 365增长22% [4] 资本支出与市场担忧 - 季度资本支出激增84.39%，达到308.8亿美元，主要用于人工智能基础设施建设 [2][5] - 市场关注点集中在巨额资本支出上，需要看到人工智能投资能产生相匹配的回报 [1][5] - 尽管业绩超预期，但股价当日下跌5.26%至402.13美元，反映出投资者对资本支出效率的担忧 [2] 各业务部门表现 - 更多个人计算部门收入下滑1%至131.9亿美元，是唯一出现收入下降的部门 [5] - 公司整体业绩表现出广泛的增长，云与人工智能业务是主要驱动力 [4]