市场整体表现与分化 - 标普500指数在4月录得自2020年11月以来最佳月度表现 并有望在周五创下收盘新高[1] - 投资组合在4月的表现差异 凸显市场存在两个阵营 数据中心/人工智能相关股票与其他股票形成分化[1] - 人工智能和数据中心相关股票是推动市场上涨的主要力量 例如Arm上月飙升近40% 博通和Alphabet各上涨超过30% 亚马逊、伊顿和康宁也录得显著涨幅[1] - 另一方面 医疗保健类股如Cardinal Health和强生表现落后 耐克是4月表现最差的股票 主要因其3月31日晚间令人失望的财报[1] 内存价格飙升的影响 - 内存价格飙升是本周密集财报季的一大主题 所有公布财报的五家科技巨头都面临人工智能驱动的价格上涨问题[1] - Meta在周三晚间直接将内存价格上涨作为其提高资本支出指引的主要原因[1] - 微软表示 元件成本上升是其2026年日历年度1900亿美元资本支出指引中约250亿美元的原因[1] - 苹果在周四晚间告诉投资者 预计内存价格的不利影响将持续一段时间[1] 内存供应商的策略与客户应对 - 内存供应商如西部数据/WDC和SanDisk的财报显示 其客户对价格飙升做出反应 SanDisk表示已签署5份多年供应协议 总价值超过110亿美元[1] - 这些协议附带锁定的采购承诺以及固定和可变价格混合的定价机制 最长期限为五年[1] - 从SanDisk的角度看 这些协议旨在确保稳定的需求 并有助于防范历史上困扰内存制造商的繁荣与萧条周期 这是一项重大的商业战略转变[1] - 对于签署协议的客户而言 这确保了稳定的供应 有助于避免因缺货而损失销售额 但风险在于如果需求减弱 客户仍需承担财务责任[1] - 协议中的固定与可变价格混合机制意味着 客户仍将一定程度地暴露于需求动态导致的价格波动中 因此未来几个季度及以后的利润率表现将受到密切关注[1] 下周重点关注事件 - 下周将公布财报的俱乐部持股公司包括伊顿、Arm Holdings和杜邦[1] - Arm的CEO预计将强调CPU订单的持续强劲 但由于股价自上次财报以来上涨超过100% 市场预期很高[1] - 康宁将于周三举办投资者日 公司认为其股价仍有上行空间[1] - 下周其他公布财报的公司包括Palantir、福泰制药、AMD、诺和诺德、迪士尼、CVS和吉利德科学[1] - 市场亦密切关注将于周五公布的4月就业报告 这是衡量劳动力市场强度的关键数据 可能有助于塑造对美联储下一步行动的预期[1]