Meta Platforms Q1财报表现与市场反应 - 公司股价在财报发布后下跌9.1%[1] - 第一季度营收为563亿美元，高于分析师预期的555亿美元[1] - 第一季度每股收益为10.44美元，远超分析师预期的6.65美元[1] 第一季度财务业绩深度分析 - 营收同比增长33%，净利润增长61%，每股收益增长62%[5] - 大部分盈利增长源于一项50亿美元的税收优惠，而非业务运营[6] - 营业利润增长30%，低于营收增速，因费用增长快于销售增长[6] AI战略投资与财务影响 - 公司将战略重点转向人工智能，计划为数十亿人提供“个人超级智能”[7] - 第一季度322亿美元运营现金流中，有190亿美元投入资本支出以发展AI业务[7] - 高额资本支出导致自由现金流仅为132亿美元，远低于268亿美元的报表利润[7][8] 估值考量 - 鉴于高额AI投资侵蚀盈利质量，评估股票时应关注市现率而非市盈率[8] - 按过去自由现金流计算，公司股票市现率为35倍，估值并不便宜[8]