财务业绩概览 - 2026财年第一季度可比门店销售额增长8.1%，超出内部预期，总销售额增长10.2% [3][4] - 第一季度营业利润增长14%，摊薄后每股收益增长16% [3][6] - 业绩超预期主要得益于专业客户和DIY客户业务均实现强于预期的交易量增长 [2][6] 业务表现驱动因素 - 专业业务连续第三个季度实现两位数可比销售额增长，是整体增长的主要贡献者；DIY业务实现中个位数可比销售额增长，对业绩超预期的贡献与专业业务相当 [2] - 业绩增长具有广泛基础，底盘硬部件以及机油、滤清器、液体等保养品类表现强劲 [7] - 有利的行业因素助推了年初需求，包括一月份天气有利、二月份退税资金流入推动销量增长，以及平均退税金额和退税总额增加 [1] 利润率与成本 - 第一季度毛利率为51.5%，同比提升19个基点，符合预期 [13] - 通过采购成本降低和分销成本杠杆改善（得益于分销中心生产率和强劲销量）抵消了季节性产品组合对毛利率的压力 [13] - 第一季度销售及行政管理费用产生了34个基点的经营杠杆，但单店销售及行政管理费用增长5.5%，略高于预期，主要因支持高销量而增加的支出 [16] - 公司维持全年毛利率指引51.5%至52% [15] 定价与通胀 - 平均客单价对专业和DIY业务的可比销售额增长均贡献了中个位数百分点 [8] - 相同库存单位通胀率约为6%，符合预期，公司预计2026年上半年将获得更大的通胀收益，因2025年更显著的成本和价格上涨要到第三季度才会被消化 [8] 全年业绩指引 - 维持全年可比销售额增长指引3%至5%，第一季度业绩使表现处于该区间上半部分 [6][9] - 将全年摊薄后每股收益指引上调至3.15美元至3.25美元，主要基于第一季度销售和运营表现以及截至财报发布日已回购股票的影响 [6][10] - 将全年营业利润率指引上调10个基点至19.3%至19.8%，主要反映第一季度的经营杠杆，其余季度假设保持不变 [6][12] 现金流、资本结构与股东回报 - 第一季度自由现金流为7.85亿美元，高于去年同期的4.55亿美元，主要得益于营业利润增长、净库存减少以及资本支出时间安排 [5][18] - 维持全年自由现金流指引18亿美元至21亿美元不变 [18] - 调整后债务/息税折旧摊销前利润率为2.03倍，持平于2025年底，低于公司2.5倍的目标杠杆率 [5][19] - 第一季度以约9.23亿美元回购了1000万股股票，平均价格92.45美元 [5][19] 门店扩张与资本支出 - 第一季度在美国、墨西哥和加拿大净新增59家门店，全年计划净新增225至235家门店的目标保持不变 [5][18] - 第一季度资本支出为2.44亿美元，维持全年资本支出计划13亿美元至14亿美元不变 [5][18] 库存与运营效率 - 季度末单店库存为87.4万美元，同比增长8.5%，较年初增长0.5% [19] - 库存周转率为1.6倍，季度末库存水平因销售强劲和库存补货时间安排而略低于计划 [19][20] - 应付账款与库存比率在季度末为125%，预计随着库存投资增加，年底将缓和至约122% [19] 自有品牌进展 - 自有品牌渗透率已攀升至超过总营收的50% [15] - 公司采用“好、更好、最好”的产品线设计方法，并在相关品类中继续包含全国性品牌，未设定明确的渗透率目标 [15] 潜在风险与市场环境 - 管理层对消费者持谨慎态度，并指出仍看到“一些消费者谨慎的证据”，非必需品类表现较好主要因去年同期基数较低 [4][7] - 燃油价格和天气可能带来波动性风险，尽管第一季度未受实质性影响，公司也未因此调整全年假设 [6][9][14] - 持续高企的汽油价格可能对消费者造成短期冲击，若油价长期维持在“远高于”4美元/加仑的水平，基于历史规律更可能影响行驶里程 [21] 市场份额与竞争 - 内部和外部数据表明公司的市场份额增长“稳固”，且可能超过近年来的水平，这得益于门店运营、销售和供应链的执行力 [20]