公司财务业绩 - 苹果公司2025财年第二季度（截至3月28日）每股收益为2.01美元，同比增长22%，营收为1112亿美元，同比增长17% [3] - 公司业绩超出市场预期，FactSet调查的分析师此前预期每股收益为1.95美元，营收为1095亿美元 [3] - 对于当前季度（2025财年第三季度），公司基于指引中点预测营收为1086亿美元，同比增长15.5%，高于分析师预期的增长9%至1028亿美元 [4] - 财报发布后，苹果股价在当日上涨3.3%，收于280.25美元 [4] 产品销售与需求 - 在3月季度，iPhone销售额激增22%至570亿美元，主要受iPhone 17系列“非凡需求”的推动 [6] - Mac电脑业务同样面临供应限制，但这主要是由“高于预期的需求水平”所驱动 [10] - 最新款Mac Mini和Mac Studio台式机作为AI和智能体工具的“绝佳平台”需求旺盛，同时平价MacBook Neo笔记本的需求“超出预期” [11] 供应链挑战 - 苹果面临最新iPhone的供应短缺，主要原因是其芯片代工厂台积电无法生产足够的先进处理器 [2] - 生产限制主要源于SoC（片上系统处理器）所使用的先进制程节点的供应问题，iPhone 17系列使用的苹果A19和A19 Pro芯片由台积电制造 [7] - 台积电在其先进生产节点上面临产能限制，苹果需要与英伟达等AI数据中心芯片制造商争夺这些产能 [8] - Loop Capital Markets分析师Ananda Baruah估计，供应限制导致3月季度iPhone出货量减少了200万部，预计短缺将在6月季度得到弥补 [8] - 除处理器外，公司还面临内存芯片价格上涨的压力，预计6月季度“显著更高的内存成本”将影响业绩，且影响将在6月季度后持续增加 [12] 股票表现与市场观点 - 苹果股价目前处于一个为期21周的盘整形态中，买入点为288.62美元，这也是该股在12月3日创出的历史高点 [5] - 财报发布后，至少10位华尔街分析师上调了苹果股票的目标价 [13] - TD Cowen分析师Krish Sankar重申买入评级，并将目标价从325美元上调至335美元，称即将到来的WWDC大会和AI驱动的Siri数字助手发布是“未来的下一个主要催化剂” [13][14] - JPMorgan分析师Samik Chatterjee重申超配评级，目标价为325美元，指出苹果面临的主要障碍在供应端，即满足iPhone及近期需求激增的Mac产品所需先进制程处理器的供应 [14][15]